财报横评 4家商用车上市公司“半年报”预喜出口成“主力”增量

  7月16日，据“中汽协会数据”官方微信公众号发布的数据，2024年1～6月，我国商用车产销分别完成200.5万辆和206.8万辆，同比分别增长2%和4.9%。

  上半年商用车市场的向好走势也推动了部分商用车上市公司业绩增长。《每日经济新闻》记者梳理发现，在披露半年报业绩预告的商用车企中，中国重汽（000951.SZ；、宇通客车（600066.SH）、潍柴动力（000338.SZ；02338.HK）、中通客车（000957.SZ）均预计上半年净利润将实现同比增长。

  按照部分商用车上市公司业绩预告的表述，其业绩增长主要归因于出口业务的推动。中国汽车工业协会副秘书长李邵华此前表示，“十四五”商用车行业进入深度调整期，同时也迎来了转变发展方式与经济转型的关键期，预计2024年我国商用车销量会达到460万辆左右，主要增长空间来自出口。

  多个方面数据显示，2024年1～6月，国内客车产销分别完成24.1万辆和24.4万辆，同比分别增长6.4%和9.3%。与上年同期相比，三大类客车品种产销均呈不同程度增长，其中大型客车和中型客车增速更为明显。

  此外，上半年国内货车产销分别完成176.4万辆和182.4万辆，同比分别增长1.4%和4.4%。与上年同期相比，微型货车产量小幅下降、销量小幅增长，其他三大类货车品种产销均呈不同程度增长，其中中型货车增速最为显著。

  通过商用车上市公司上半年的业绩表现看，部分头部商用车销量、财务业绩保持不错增长。

  比如，福田汽车近期接受投资者调研时表示，2024年1～6月其销量为30万辆。其中，福田汽车上半年海外出口实现7.9万辆，同比增长约30%；新能源汽车上半年销量约为2万辆，同比增长超过22%；新能源重卡销量约为2400辆，同比增长超过360%。

  一汽解放上半年也取得良好业绩。多个方面数据显示，2024年1～6月，一汽解放累计整车产量达14.33万辆，同比增长4.11%；累计整车销量达15.18万辆，同比增长15.4%。其中，中重卡销量为12.36万辆，同比增长10.1%，市场终端份额达26.1%，稳居行业第一；新能源车型销售超0.84万辆，同比增长139.6%，为历史新高。

  财务业绩方面，根据创业板相关规范，半年度业绩预告尚不属于创业板上市公司强制性披露的范畴，因此目前仅部分企业公布了半年业绩预告。

  从已经发布预告数据的企业看，山东重工集团旗下潍柴动力与中国重汽净利润表现突出。

  其中，潍柴动力上半年的预计净利润数据居四家商用车首位。数据显示，今年上半年，潍柴动力预计实现归属于上市公司股东纯利润是54.6亿元～62.4亿元，较上年同期增长40%～60%；预计实现归属于上市公司股东的扣非纯利润是50.6亿元～57.8亿元，较上年同期增长40%～60%。

  中国重汽的上半年净利润表现紧随其后，预计2024年上半年归母净利润同比增长30%～45%，据此计算公司上半年实现归母净利润约为30.65亿元～34.19亿元。中国重汽表示，受益于国内宏观经济稳中向好及海外重卡市场持续发力的影响，公司实现产品销量增长，盈利能力稳步提升。

  记者留意到，近年来中国重汽的领跑地位愈发清晰。中汽协多个方面数据显示，2024年1月～6月，中国重汽重卡销售13.94万辆，同比增长7.4%，高于行业增速；市占率达到27.63%，同比增长1.06个百分点。而在海外市场方面，2024年前5个月，中国重汽重卡出口量突破6万辆，不断刷新我国单月重卡行业出口纪录。

  宇通客车、中通客车业绩预告虽不及前述两家企业亮眼，但整体净利润表现也为同比增长。

  其中，宇通客车预计2024年半年度实现归属于上市公司股东的纯利润是15.5亿元至17.9亿元，主要增长原因除了出口外，还受益于旅游业持续向好，旅游客运市场需求持续恢复，国内销量实现增长。据悉，2024年上半年，宇通客车累计销售客车约2.06万辆，同比增长35.82%。

  中通客车的业绩增长根本原因与宇通客车类似，也为出口业务及旅游出行需求增加所致。

  虽然上半年国内商用车产销表现为同比增长，但中国汽车工业协会副秘书长陈士华认为，上半年国内商用车市场增长动能不足，商用车增长主要靠出口拉动。数据也显示，2024年6月，我国商用车产销分别完成33万辆和33.7万辆，产量环比增长2.8%、销量环比下降1.2%，同比分别下降3.5%和4.9%。

  天津大学中国汽车战略发展研究中心主任助理陈丽然向记者表示，2024年上半年商用车整体产销的同比增长，部分也归因为2023年同期相比来说较低的基数效应，这主要是由于去年上半年国家补贴政策的减弱，进而导致了去年商用车产销基数偏低。

  展望下半年，业内人士一致认为出口将成为商用车一个重要的增量市场。据海关总署发布数据，2023年中国重卡出口总量已达到31.91万辆，同比增长66.71%。另据中汽协数据，上半年我国重卡出口15.15万辆，仍保持9.25%的较高增速。

  北汽福田工程研究总院副院长、新能源研究院院长、新技术研究院院长郭凤刚此前曾表示，相比国内，海外恰恰是增量市场，例如东欧、印度、东南亚等对于中国商用车而言是大有可为的海外市场。2024年，中国商用车行业有望实现出口量和出海生态建设“双开花”的良好局面。

  记者也观察到，前述公示业绩预告的部分商用车上市公司，增长原因中也提到了出口业务的拉动。以中国重汽为例，中汽协多个方面数据显示，2024年1月份～6月份，中国重汽实现重卡出口6.29万辆，出口份额超过40%，行业出口销量榜首地位持续稳固。

  对于商用车出口市场的发展前途，中国机电产品进出口商会汽车分会秘书长孙晓红预判，2024年，我国商用车出口预计会增长15%左右，总量有望突破85万辆；同时，新能源汽车出口渗透率将达到35%，其中新能源商用车占比有望攀升至6%。

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